Diplomarbeit aus dem Jahr 1998 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1.7, Freie Universit?t Berlin, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Ph?nomen spekulativer rationaler Seifenblasen ist in der Literatur sehr umstritten. Die folgende Arbeit stellt die gegens?tzlichen Positionen dar und gibt einen Einblick in
die gegenw?rtige Seifenblasendiskussion. Spekulative Blasen werden nach Aschinger als von den Fundamentalwerten abweichende Preisbildungen definiert. Der Umfang, den die Diskussion eingenommen hat, l??t sich zum einen durch die realen Auswirkungen exzessiver Verm?genspreisabweichungen auf die internationale Wettbewerbsf?higkeit, die Inflation und die Besch?ftigung erkl?ren. Wird als Ursache f?r diese Abweichungen ein rationales spekulatives Verhalten der Individuen und damit die Existenz rationaler spekulativer Blasen anerkannt, so sind letztere in dem Entscheidungskalk?l eines Investors oder des staatlichen Planers mit zu ber?cksichtigen. Der staatliche Planer beispielsweise beachtet dann, da? eine Seifenblase Einflu? auf die Investitions- oder Sparentscheidungen der Akteure hat. Zum anderen ist das Interesse an
der Diskussion deshalb so gro?, weil die Existenz rationaler spekulativer Blasen einer Effizienzhypothese f?r die Finanzm?rkte entgegenstehen w?rde. Die Effizienzhypothese besagt, da? im Verm?genspreis alle verf?gbaren Informationen enthalten sind. Dieser
ver?ndert sich nur dann, wenn die Individuen neue Informationen ?ber die Entwicklung der Fundamentalwerte erhalten. Dagegen wird der Verm?genspreis durch eine rationale Blase verzerrt. Das spekulative Verhalten steigert nicht die Effizienz der Finanzm?rkte, sondern f?hrt nun von ihr weg.]]>