Die Bundesbank kann aufgrund der starken Geldmarktabh?ngigkeit des Kapitalmarkts mit ihrem gesamten geld- und kreditpolitischen Instrumentarium auch in die langfristigen Kreditm?rkte eingreifen. Je nach konjunkturellen Erfordernissen und vorhandenen M?g­ lichkeiten wird sie mittels einer Kombination von Offenmarktgesch?ften in langfristigen Schuldverschreibungen und sonstigen - indirekten - Ma?nahmen f?r ein Steigen oder Fallen der Wertpapierrenditen sorgen. Daran passen sich die Konditionen langfristiger Bankkredite und Sparformen meist sehr schnell an, womit die gesamte zinsabh?ngige Kreditnachfrage in die gew?nschte Richtung gedr?ngt werden kann. H?ufig ist die hoheit­ liche Liquidit?tspolitik der Bundesbank zur Kapitalmarktbeeinflussung effektiver als die "freiwillige" Offenmarktpolitik, zumal es ihr an "Munition" in Form offenmarktf?higer Papiere mangelt. Langfristige Offenmarktpolitik soll in erster Linie kursgl?ttend sein, d. h. besondere Ausschl?ge mindern und nicht einen von marktm??igen Faktoren ausgel?sten Zinstrend zum Halt oder zur Umkehr bringen. Fragen: 20. Wie betreibt die Bundesbank direkte Kapitalmarktpolitik? 21. Und wo liegen ihre Grenzen? 22. Warum ist die indirekte Kapitalmarktbeeinflussung meist wirksamer als die direkte? b) Staatliche Kapitalmarktpolitik Lernziel: Der letzte Abschnitt besch?ftigt sich mit den wichtigsten Einflu?m?glichkeiten des Staates auf den Kapitalmarkt. Sie m?ssen dabei ordnungs- und proze?politische Aspekte vonein...