Das derzeitige Steuersystem erm?glicht Anlagestrategien, durch die Steuerzahlungen minimiert werden k?nnen. Banken k?nnen durch innovative Produkte diese Strategien erm?glichen oder erleichtern und dabei selbst einen Teil des Steuervorteils absch?pfen. Derartige Steuerarbitragestrategien werden in dem vorliegenden Buch systematisch untersucht. Im Rahmen eines State-preference-Ansatzes wird gezeigt, da? es bei dem derzeitigen Einkommensteuersystem wegen der unsystematischen Behandlung von Zins-, Dividendenzahlungen und Wertsteigerungen Arbitragem?glichkeiten geben mu?. Der Gesetzgeber kann diese L?cke nur f?r den Einzelfall aber nicht prinzipiell schlie?en. Die Banken und Investoren werden dies durch die Konstruktion synthetischer Wertpapiere und komplexer Anlagestrategien nutzen. Die asymmetrische Behandlung der einzelnen Kapitaleink?nfte f?hrt auch zu einer Verzerrung der Unternehmensfinanzierung, die eine Erweiterung des traditionellen Modigliani-Miller-Ansatzes n?tig macht.