La construcci?n de los ferrocarriles vascos fue el resultado de diversas iniciativas que obedecieron a objetivos determinados por las circunstancias propias de cada ?poca. Diferentes grupos de inversores idearon la construcci?n de los ferrocarriles bajo distintas expectativas, ya fuese atendiendo con la explotaci?n ferroviaria las necesidades marcadas por sus inversiones en otros grupos productivos o, tan solo, como una mera especulaci?n o inversi?n de capitales. Determinar los grupos de poder que abogaron por la construcci?n de las distintas l?neas y observar la vinculaci?n del sector ferroviario con los otros sectores controlados por estos grupos inversionistas es el objetivo de este estudio. Se plantean dos cuestiones previas, cu?les fueron los capitales movilizados en torno a las construcciones ferroviarias, es decir, qui?nes fueron los protagonistas de este fen?meno y cu?l era la vinculaci?n efectiva de los inversores ferroviarios con otros sectores productivos a trav?s de su presencia en los consejos de administraci?n de las empresas espa?olas. Este estudio nos permite comprender mejor la organizaci?n estructural y gesti?n empresarial de los ferrocarriles vascos.