Vorliegende Arbeit besch?ftigt sich mit den M?glichkeiten der Verwendung von Gewinnen einer Aktiengesellschaft. Es ist zwischen Einbehaltung der Gewinne und deren Weitergabe an Aktion?re zu unterscheiden. Im Falle der Gewinnweitergabe ist zw. Aussch?ttung in Form einer Dividendenzahlung und einem Aktienr?ckkauf zu differenzieren. Aktienr?ckk?ufe stellen ein Angebot seitens des Managements an die Aktion?re dar, ausgegebene Aktien wieder zur?ckzukaufen. Nach grundlegenden Ausf?hrungen zu den verschiedenen Formen, den rechtlichen Rahmenbedingungen, der Gestaltung und den gesetzlichen Vorschriften zu Dividendenzahlungen und Aktienr?ckk?ufen sollen diese unter Ber?cksichtigung verschiedener Aspekte verglichen werden. Vor- und Nachteile einer bestimmten Verwendungsform, z.B. unter steuerlichen und agency-theoretischen Gesichtspunkten, sollen aus Sicht des Managements und aus jener der Aktion?re erarbeitet werden. Dies geschieht sowohl theoretisch, aber auch anhand empirischer Daten aus den USA, Deutschland und ?sterreich. Auf die Probleme und die relevanten Faktoren bei der Suche nach der optimalen Dividendenpolitik wird n?her eingegangen.