Jeffrey A. Frankel, Professor an der Harvard University, diskutiert in seinem publizierten Arbeitspapier "Expactations and Commodity Price Dynamics: The Overshooting Model" analytisch die Dynamik des Rohstoffpreises in Abh?ngigkeit einer makro?konomischen Ver?nderung. Dabei identifiziert er ein ?berschie?en des realen Rohstoffpreises als Antwort auf eine Geldmengenerh?hung und den damit verbundenen R?ckgang des Zinssatzes in einer geschlossenen Volkswirtschaft. Die empirische Untersuchung des theoretischen Grundkonzepts blieb jedoch unerforscht. Auf Grund dessen kn?pft diese Arbeit mit der empirischen Untersuchung der Dynamik des Rohstoffpreises an die Erkenntnisse von Frankel (1986) an. Die Kernfrage lautet dabei explizit, ob sich die theoretisch betrachteten Rohstoffpreisdynamiken auch empirisch im Falle einer offenen Volkswirtschaft best?tigen lassen.
Die empirische Untersuchung dieser Arbeit besteht darin, die realen und nominalen Rohstoffpreisschwankungen aufgrund der verschiedenen Einfl?sse zu analysieren. Dabei werden die vielf?ltigen Faktoren in zwei Arten von St?rungen zusammengefasst - in reale (z.B. ausgel?st durch Ressourcen- und Technologie?nderungen, die zu Angebots- und Nachfrageverschiebungen f?hren) und nominale Schocks (z.B. monet?re Ver?nderungen wie eine Geldmengenerh?hung oder die Reduzierung des Zinssatzes). Dieser Ansatz wird unter Verwendung eines strukturellen vektorautoregressiven Modells (SVAR-Modell) nach Blanchard und Quah (1989) realisiert.]]>