Наука не является и никогда не будет являться законченной книгой. Каждый важный успех приносит новые вопросы. Всякое развитие обнаруживает со временем все новые и более глубокие трудности.
Эйнштейн А.
auch: der wirtschaftlichen Wertsch?pfung (Eco nomic Value Added). Dabei wird ber?cksichtigt, dass die Rendite f?r die Investoren hoch genug sein muss, um ihr Risiko auszugleichen. Das Resi dualeinkommen ist null, wenn der Betriebsgewinn nur gerade genauso gro? ist wie die erwartete Rendite, die das Risiko einschlie?t. Diese erwar tete Rendite entspricht den Kapitalkosten auf Fremd- und Eigenkapital. Im Gegensatz dazu steht die Gewinnbewertung des Bilanzbuchhalters. Der stellt zwar auch ein Residualeinkommen fest, subtrahiert aber eine erwartete Rendite nur bei vorrangigen Wertpapieren, n?mlich die Zinsen f?r Fremdkapital und die Dividenden f?r Vorzugsaktien. Beim Residual einkommen des Bilanzbuchhalters, auch bekannt als Nettoeinkommen nach Steuern, geht man davon aus, dass das Verm?gen der Aktion?re nichts kostet, also umsonst zur Verf?gung gestellt wird, denn eine Belastung f?r das Eigenkapital erfolgt nicht. Manche rechtfertigen dies, indem sie argumentieren, dass der gesamte Reingewinn den Aktion?ren zuzuschreiben ist und nur sie alleine feststellen k?nnen, was f?r sie als Eigent?mer eine angemessene Rendite ist. Kritisch wird es, wenn diese Form der Performancemessung zum Beispiel dazu benutzt wird, neue Investitionsm?glichkeiten zu beurteilen, ?ber Fusionen und Akquisitionen zu entscheiden, oder wenn gar die variable Verg?tung an die Performance gekoppelt ist. Werden die Kapitalkosten zu niedrig angesetzt, dann ist die Wahrscheinlichkeit gro?, dass Manager f?r Investitionen zuviel bezahlen. Das Gleiche gilt auch f?r Incentives.]]>
У Земли было две луны. И большая [съелаk маленькую
Семейные дрязги редко заканчиваются каннибализма, но Луна, возможно, [сожралаk своего меньшего брата, поэтому и повернута к Земле одной стороной, пишетPnewscientist.com. Как полагают ученые из Калифорнийского университета в Санта-Крусе (США), 4 миллиарда лет назад космическое тело размером с Марс врезалось в юную Землю. Это привело к тому, что облако расплавленной и испарившейся породы выбросилось на орбиту, [...]
ЕгипетскиеP пирамидыP – главное чудо света. Кто-то полагает, что их строили самовлюбленные фараоны для собственного захоронения, другие утверждают, что в конструкции пирамид волшебники-атланты зашифровали магические знания о тайнах вселенной, а некоторые вспоминают про инопланетян, дескать, не под силу землянам возводить столь грандиозные сооружения. Археологи ведут раскопки, фантасты пишут книги, казалось бы, трудно здесь удивить нас [...]