Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, , Sprache: Deutsch, Abstract: Bereits von Beginn an besch?ftigt sich die Finanzmarktforschung mit dem Versuch die Geschehnisse am Kapitalmarkt nicht nur beschreiben, sondern nachvollziehbar und empirisch begr?ndet erkl?ren zu k?nnen, sodass es m?glich ist Kursentwicklungen zu prognostizieren. Innerhalb der zahlreichen theoretischen und empirischen Ans?tze, die die Kapitalmarktentwicklungen in den Fokus ihrer Untersuchungen r?cken, liegen allerdings unterschiedliche Aussagen ?ber die Gr?nde und Folgen beobachteter und m?glicher Kursentwicklungen vor.

Basierend auf dem Modell des Homo Oeconomicus', der in den Wirtschaftswissenschaften die Ideale des menschlichen Handelns verk?rpert, bildet so etwa die Effizienzmarkthypothese die Grundlage der Neoklassischen Finanzmarkttheorie. Nach dieser Hypothese sind die Finanzm?rkte effizient, wenn bereits alle vorliegenden Informationen unmittelbar, vollst?ndig und korrekt im Kurs eingepreist werden. Hierbei wird zwischen drei unterschiedlich stark ausgepr?gten Formen der Markteffizienz unterschieden.

Demgegen?ber stehen jedoch Modelle, die aufweisen konnten, dass mit bestimmten Anlagestrategien durchaus ?berdurchschnittliche Gewinne realisiert werden k?nnen. So zeigte zum Beispiel Levy (1967) in seinem Modell der Relativen St?rke, dass Aktien, die sich in der n?heren Vergangenheit relativ stark entwickelt haben, auch zuk?nftig ?berdurchschnittliche Renditen erzielen werden. Daran ankn?pfend entwickelten Jegadeesh und Titman (1993) eine Strategie, bei der vergangene Gewinneraktien f?r einen bestimmten Zeitraum gekauft und vergangene Verliereraktien leerverkauft wurden. Ihre Untersuchungen zeigten, dass auch mithilfe dieser ?berlegungen ?berdurchschnittliche Renditen am Kapitalmarkt erzielt werden k?nnen, was den Aussagen der vorangegangenen Effizienzmarkthypothese nach Farma (1970) widerspricht.

Nach der n?heren Betrachtung der theoretischen Modelle, ist]]>