Inhaltsangabe:Einleitung: F?r den amerikanischen Aktienmarkt wurden bereits sehr umfangreiche Arbeiten zur Bewertungsrelevanz von Bilanzkennzahlen und anderen Kenngr??en vorgenommen. In Europa hingegen fanden bisher nur vereinzelte Studien statt. Die Ergebnisse zeigen, dass einzelne Variablen auch f?r die europ?ischen M?rkte von Bedeutung sind. Diese Arbeit beruht auf einem Verfahren von Querschnittsregressionen, welches in der Kapitalmarktforschung auf Fama und Mac Beth zur?ckzuf?hren ist. Nach diesem Verfahren werden die Faktorsensitivit?ten einzelner Variablen f?r den deutschen Aktienmarkt ?berpr?ft, die in der Literatur ihre Best?tigung fanden. Dar?ber hinaus soll durch das Zusammenspiel der Variablen bestimmt werden, welche Faktoren eventuell Substitute anderer Variablen sind und inwieweit sich der Renditeprozess durch Mehrfaktorenmodelle beschreiben l?sst. Die hier getesteten Modelle basieren einheitlich auf den Bedingungen der Arbitrage Pricing Theory. Im Gegensatz zu Arbeiten von Beikler und Wallmeier wird nicht versucht, die durch das Capital Asset Pricing Modell hervorgebrachten ?berrenditen von Aktien zu erkl?ren. Vielmehr wird auf Grundlage der Erkenntnisse von Fama und French unterstellt, dass Mehrfaktorenmodelle die besseren Sch?tzmodelle darstellen. Diese Annahme wird zus?tzlich durch die von Wallmeier vorgebrachten Untersuchungsergebnisse verst?rkt, der Zweckm??igkeit der Risikobereinigung durch das CAPM in Zweifel zieht. In dieser Studie wird sehr umfangreich...
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Энерджи диет (ED) – система функционального сбалансированного питания, представленная в виде концентратов с разнообразными вкусами. Основное назначение методики — регулирование обмена веществ, что позволяет не только сбросить, но и набрать вес.