Inhaltsangabe:Einleitung: Das Marktsegment der Kreditderivate w?chst rasant. Einer Untersuchung der British Bankers Association zufolge betr?gt das ausstehende Nominalvolumen inzwischen rund zwei Billionen US Dollar. Eine treibende Kraft f?r diesen Wachstum ist neben vielen anderen Gr?nden sicherlich die Notwendigkeit, ein verbessertes Risikomanagement durch die in der j?ngsten Vergangenheit auftretenden Unternehmensausf?lle, wie z.B. Worldcom oder Enron, zu schaffen. Dabei darf nicht au?er acht gelassen werden, dass der intensive Wettbewerb in der sich konsolidierende Bankenbranche und die Forderung der Eigenkapitalgeber nach einer angemessenen Eigenkapitalrendite bzw. nach einer h?heren Zinsmarge vor allem die deutschen Kreditinstitute zus?tzlich unter Druck setzt. Um die internationale Wettbewerbsf?higkeit zu erhalten, m?ssen diese ihre Risiken m?glichst ertragsorientiert managen. Durch die angesprochenen Insolvenzf?lle m?ssen die jeweiligen Gl?ubigerbanken nicht unerhebliche Abschreibungen auf ihre Kreditforderungen t?tigen. Im Extremfall k?nnen diese sogar zur Zahlungsunf?higkeit einer Bank f?hren. Schlie?lich kann eine einzelne Institutskrise ?ber eine Bankenkrise zu einer Finanzkrise f?hren, die wiederum die gesamte volkswirtschaftliche Aktivit?t l?hmen kann. Kreditderivate bilden in diesem Zusammenhang liquide und transparente Instrumente zum Auf- und Abbau von solchen Kreditrisiken respektive zum Management eines Kreditportfolios. Eine Bank kann sich prinzipiell gege...