Inhaltsangabe:Einleitung: Bisher verf?gten Kreditinstitute vornehmlich ?ber passive Instrumente zum Kreditrisikomanagement. So bezwecken Ma?nahmen wie die Besicherung, Kreditrationierung, Syndizierung, Versicherung und eine Diversifikation bei der Kreditvergabe, die von einer Bank einzugehenden Risiken von Anfang an zu beschr?nken. Sollten hingegen Risiken auch nach Kreditvergabe noch gesteuert werden, so konnten Banken lediglich versuchen, den betreffenden Kredit zu verkaufen. Diese Alternative k?nnte jedoch zu einer gravierenden Beeintr?chtigung der Kundenbeziehung f?hren, da der Kreditnehmer hiervon in Kenntnis gesetzt werden muss. In j?ngerer Zeit wurde dagegen vermehrt vorgeschlagen, mit der Kreditverbriefung und Kreditderivaten zwei f?r den deutschen Markt relativ neue Instrumente f?r Zwecke des Kreditrisikomanagements einzusetzen. So k?nnten Banken einerseits einen Teil ihrer vorhandenen Buchkredite in einem Portfolio zusammenstellen und dieses - mitsamt dem anhaftenden Kreditrisiko - im Wege der Verbriefung an den anonymen Kapitalmarkt weiterleiten. Andererseits ist es ihnen aber auch m?glich, das Kreditrisiko durch den Einsatz von Kreditderivaten, d.h. au?erbilanziellen, bedingten oder unbedingten Termingesch?ften, deren Auszahlung von dem Kreditrisiko eines Referenzwerts abh?ngt, von dem betreffenden Kredit zu separieren und an einen Sicherungsgeber zu verkaufen. In der Literatur wird beiden Instrumenten gleicherma?en Potential zum Kreditrisikomanagement zugebilligt...