Diplomarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,0, Westf?lische Wilhelms-Universit?t M?nster (Lehrstuhl f?r Volkswirtschaftslehre, insb. Monet?re ?konomie), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Zielsetzung dieser Arbeit besteht in der Identifikation makro?konomischer Multifaktormodelle, mit denen sich der Renditegenerierungsprozess europ?ischer Aktien der Banken- und Industriebranche ad?quat erkl?ren und prognostizieren l?sst. Dazu wird die APT als theoretischer Ursprung makro?konomischer Multifaktormodelle dargestellt, bevor die Definition und Konzeption der Modelle selbst vorgenommen wird.
In der empirischen Analyse werden implizite und explizite makro?konomische Multifaktormodelle zur Prognose der Renditen europ?ischer Aktien der Banken- und Industrie-Branche auf Basis der linearen Regressionsanalyse ermittelt. Hierbei werden ein Banken- und ein Industrieportfolio mit jeweils 20 europ?ischen Aktien der entsprechenden Branchen gebildet. Als makro?konomische Faktoren werden die Wachstumsraten der Industrieproduktion und des Euro/US-Dollar-Wechselkurses, die Inflationsrate und die Ver?nderungen des langfristigen Zinssatzes, der Form der Zinsstrukturkurve und der Risikopr?mie verwendet. Die Rendite- und Faktorzeitreihen werden aus Thomson Reuters Datastream sowie Global Financial Data bezogen. Die statistischen Berechnungen werden gr??tenteils mit EViews 6 durchgef?hrt.
Die Auswahl einer geeigneten Sch?tztechnik basiert auf einer Analyse der deskriptiven Eigenschaften (Multikollinearit?t, Stationarit?t, Autokorrelationsstruktur) der Faktorzeitreihen sowie einer Analyse der G?ltigkeit der f?r eine OLS-Sch?tzung notwendigen Annahmen homoskedastischer, nicht autokorrelierter und normalverteilter St?rgr??en.
Die f?r die Sch?tzung expliziter Modelle notwendigen Extraktionen der unerwarteten Faktorkomponenten werden auf Basis von naiven Prognosen, ARIMA-Modellen, VAR-Modellen sowie Zustandsraummodellen auf Basis des Kalman-Filters durchgef?h]]>
В день своего десятилетия "Единая Россия" в Петербурге провела смотр своих сторонников. В Петербурге в БКЗ "Октябрьский состоялся форум, посвященный выдвижению Владимира Путина в президенты России. Вместо чествования Путина участники предпочли чествовать родину кандидата в президенты. Это не удивительно, так как именно Петербург стал символом избирательной кампании местных единороссов.