Книга "Key-Rate-Duration. eine neue Methode zum Management von Zins?nderungsrisiken".Inhaltsangabe:Einleitung: G?ngige Volksmeinung ist es, die M?glichkeiten zur Kapitalanlage in ?sichere? und ?unsichere? Alternativen einteilen zu k?nnen. Vor allem in Deutschland gelten Aktien als ?hei?e Eisen?, w?hrend der Besitzer von Anleihen die vermeintlich sichere Variante gew?hlt zu haben glaubt. Dass dem nicht so ist, zeigt eine genauere Betrachtung, die anleihenspezifische Risiken folgender Art zutage f?rdert: f?r bestimmte Anleihen das Auslosungsrisiko (bei Serientilgung) und Tilgungsterminrisiko (bei k?ndbaren Anleihen), generell jedoch das Bonit?tsrisiko und das Zins?nderungsrisiko. Letzteres besteht wiederum aus Kurs- und Wiederanlagerisiko. W?hrend das Kursrisiko nur bei vorzeitigem Verkauf einer Kuponanleihe am Sekund?rmarkt zum Tragen kommt, betrifft das Wiederanlagerisiko auch jene (Klein-) Investoren, die sich im Vertrauen auf die vertraglich garantierte Tilgungszahlung aller Zins?nderungsrisiken entledigt w?hnen. Sie ?bersehen dabei freilich die Gefahr, vorzeitig in Form von Kuponzahlungen erhaltene Cash Flows zu ver?nderten, unter Umst?nden verschlechterten Zinskonditionen reinvestieren zu m?ssen. Sie ignorieren somit einen ma?geblichen Einfluss auf den Barwert ihres Portfolios. Die institutionelle Praxis tr?gt dem Bedarf an geeigneter Kontrolle dieser Zins?nderungsrisiken mit verschiedenen Verfahren, wie beispielsweise einer Zinselastizit?tsbilanz, einer GAP-Analy...