Diese Ausarbeitung zeigt Alternativen auf, die es erm?glichen, asymmetrische Renditeprofile zu beurteilen. Die wesentliche Motivation besteht darin, eine Aktienindexanlage mit Stillhaltergesch?ften anzureichern und auf eine m?gliche Outperformance hin zu bewerten. Bei der Thematisierung des Risikos wird bereits ?ber den Volatilit?ts-Ansatz hinaus das Downside-Risiko ber?cksichtigt. Das Kapitel endet mit der Beschreibung der klassischen Performance-Kennzahlen die aus dem CAPM abgeleitet werden. ?ber die Grundpositionen der Finanzoptionen hinaus wird ein Hauptaugenmerk auf die Bewertung mit Hilfe der Black-Scholes-Formel gelegt. Ein wichtiger Aspekt, ist die Ableitung der impliziten Volatilit?t. Das Auftreten einer damit im Zusammenhang stehenden Volatilit?tsschiefe wird als m?gliche Ursache f?r die Vorteilhaftigkeit von Stillhalterpositionen im Aktiensegment n?her betrachtet. Im weiteren Verlauf wird die Strategie des Covered Call Writing (CCW) wiedergegeben. Mit Hilfe der Schiefe und der W?lbung wird gezeigt, wie sich eine asymmetrische Renditeverteilung charakterisieren l?sst. Der Backtest des ODAX-Covered Call Writing umfasst den Zeitraum der vergangenen elf Jahre.