Die Anfang 2014 ver?ffentlichten Meldungen ?ber Rekordstrafen f?r Banken im Zusammenhang mit der Manipulation von Referenzzinss?tzen werfen erneut Fragen ?ber die Integrit?t der internationalen Finanzm?rkte auf. So wurde offenbar die H?he der t?glich ermittelten „London Interbank Offered Rate", kurz LIBOR, ?ber mehrere Jahre hinweg - von etwa 2005 bis 2009 - manipuliert. Trotz des enormen Einfluss des LIBOR, von dem gesch?tzte 300 bis 600 Billionen Dollar Finanzvolumen abh?ngen, ist bis heute nicht abschlie?end gekl?rt, welche Institutionen und Einzelpersonen in die Manipulation verwickelt waren.Die bisherige Berichterstattung ?ber die Manipulation des Referenzzinssatzes hat sich auf zwei wesentliche Aspekte konzentriert, die Aufdeckung der beteiligten Finanzinstitute und die erhobenen Strafzahlungen. Die Konsequenzen f?r den Finanzmarkt traten dabei zun?chst in den Hintergrund. Die vorliegende Studie besch?ftigt sich daher zum einen mit den m?glichen Auswirkungen der Manipulation des LIBOR auf das Finanzsystem bzw. einzelne Marktteilnehmer. Aufgrund der hohen Relevanz verl?sslicher Referenzzinss?tze wird derzeit eine Vielzahl von Reformierungsvorschl?gen diskutiert. Dementsprechend beantwortet die Arbeit au?erdem die Frage nach dem sich aus der Manipulation ergebenden Handlungsbedarf auf Basis der wesentlichen Schwachstellen des LIBOR-Systems.