Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung: Nach einleitenden Bemerkungen werden zun?chst im Abschnitt Theoretische Grundkonzepte die Neue Institutionen?konomie und der Shareholder-Value-Ansatz in der gebotenen K?rze dargestellt. Der kritischen Betrachtung von AOP im Hauptteil ist eine Einf?hrung in die Corporate Governance vorangestellt. Durch die Eingliederung der Corporate Governance in den Hauptteil der Arbeit soll ihr Stellenwert als Einsatzrahmen f?r Aktienoptionsprogramme unterstrichen werden. Neben sinnvollen Gestaltungsm?glichkeiten werden dann Vorteile, die den Einsatz von AOP rechtfertigen, und Nachteile, die ihn begrenzen, diskutiert. Ausf?hrungen zu den empirisch gefundenen Wirkungen von AOP und eine Zusammenfassung beschlie?en den Hauptteil der Arbeit. Im nachfolgenden empirischen Teil wird die Beziehung von AOP mit vier unternehmensspezifischen Faktoren untersucht. Diese Analyse dient der ?berpr?fung von theoretisch abgeleiteten Hypothesen und soll den vorangegangenen Teil abrunden. In einer abschlie?enden Zusammenfassung zur Arbeit werden die gewonnenen Erkenntnisse res?miert. Abstract: This paper examines the advantages and disadvantages of stock option plans. After a description of the fundamental concepts of agency theory and shareholder value, stock option plans are discussed in the context of corporate governance. In consideration of benefits and handicaps stock option plans are shown to be an effective tool for an interest realignment between shareholders and m...