Inhaltsangabe:Einleitung: Der Ursprung des modernen Terminhandels l??t sich auf das Jahr 1865 in Chicago zur?ckdatieren. Farmer aus dem Mittleren Westen der USA trafen sich dort und verkauften ihre Ernte auf Termin, um sich gegen zuk?nftige Preisschwankungen abzusichern und somit schon bei der Aussaat des Getreides einen Verkaufspreis kalkulieren zu k?nnen. Dieses Absicherungsmotiv, Hedging genannt, ist der Grund der Existenz von Terminm?rkten. Wie unterschiedlich diese Motive und damit auch die Hedging-Strategien sein k?nnen, wird im ersten Teil dieser Arbeit gezeigt. Nachdem die Grundlagen des Terminhandels beschrieben wurden, wird eine Vorgehensweise entwickelt, mit deren Hilfe aus der Komplexit?t von m?glichen Hedging-Strategien eine individuelle ausgew?hlt werden kann. Dar?ber hinaus wird erkl?rt, wie sich die jeweilige Marktsituation auf den Ertrag verschiedener Strategien auswirkt. Vor dem Hintergrund dieser Ausarbeitungen wird im zweiten Teil die Strategie der Metallgesellschaft an den ?lterminm?rkten eingehender betrachtet. Die Metallgesellschaft kam im Dezember 1993 durch Gesch?fte mit ?lterminkontrakten an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) in Liquidit?tsprobleme. Diese Zahlungsschwierigkeiten und die daraus entstandene Unternehmenskrise hatten zur Folge, da? nicht nur Vorstandsmitglieder der Metallgesellschaft entlassen wurden, sondern da? auch eine Restrukturierung des Konzerns erfolgte. Im Zuge dieser Ma?nahmen sank der Konzernumsatz deutlich und die Zahl ...