Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 2,0, Universit?t Duisburg-Essen (FB Volkswirtschaftslehre), Sprache: Deutsch, Abstract: Anfang der siebziger Jahre brach das bis dahin g?ltige System fester Wechselkurse (Bretton-Woods) in sich zusammen. Der Grund hierf?r bildeten die in den sechziger Jahren massiv abweichenden Inflations- raten der Mitgliedsstaaten, welche die Wettbewerbsst?rke der Haupthandelsnationen ver?nderte. W?hrend der Zeit fixer Wechselkurse wurden Interventionen nur passiv durchgef?hrt. Das hei?t, falls z.B. die Nachfrage des privaten Sektors nach ausl?ndischer W?hrung gr??er als das von der Zentralbank zur Verf?gung stehende Angebot war, musste die Zentralbank die fehlenden Devisen kaufen. Diese „Interventionen" waren das einzige geldpolitische Instrument. Heute bilden sich die Kurse der wichtigsten W?hrungen durch die Mechanismen des Marktes. Dieser Wechsel zu flexiblen Wechselkursen sollte die Notwendigkeit der Zentralbanken grosse Fremdw?hrungsbest?nde zu halten, reduziert haben. Trotzdem liegen die weltweiten Zentralbankreserven auf Rekordniveau. Diese Reserven k?nnen die W?hrungsh?ter, um durch Interventionen auf die flexiblen Wechselkurse einzuwirken, nutzen. Devisenmarktinterventionen sind aber weitgehend als w?hrungspolitische und nicht mehr geldpolitische Ma?nahme zu sehen. Auch nach Artikel IV des Internationalen W?hrungsfonds (IWF) sind die Zentralbanken dazu verpflichtet f?r ein stabiles Wechselkurs...