Desde la crisis financiera de 2008 se ha podido observar como el acceso al cr?dito, a la financiaci?n, tiene un impacto sobre la econom?a real lo que hace el estudio de la cuenta financiera especialmente importante. Esto es especialmente relevante para el caso espa?ol ya que el endeudamiento frente al exterior ha sido constante en los ?ltimos 15 a?os, haciendo de nuestra econom?a una de las m?s endeudadas de todos los pa?ses desarrollados. En este libro se analiza desde una perspectiva general la composici?n de la cuenta financiera y se crea un modelo para simular su evoluci?n. En nuestro an?lisis distinguiremos entre la inversi?n en Espa?a y la inversi?n espa?ola en el exterior, lo que nos ayudar? a ver en qu? sentido se producen los cambios. Para modelizar la balanza financiera recurrimos a un modelo de correcci?n de error simult?neo que simula los flujos de inversi?n de los ?ltimos 15 a?os.