Inhaltsangabe:Einleitung:Die Investitionen von Wagniskapitalgesellschaften in Unternehmen sind zeitlich begrenzt. Die Beendigung der Beteiligung und die damit verbundene Realisierung liquider Mittel durch die VC werden als Exit bezeichnet. Das Exitproblem besteht darin, einen Exitweg zu w?hlen, der den Gesamtnutzen der Beteiligten maximiert. Dazu ist es n?tig, Effizienzverluste, die aus Informationsasymmetrien, Anreizproblemen und anderen potentiellen Konflikten entstehen, zu reduzieren. Die geschlossenen Vertr?ge tragen dazu bei, indem sie unter Verwendung bestimmter Finanzierungsinstrumente eine Regelung bez?glich der Kontrollrechtsverteilung - und so der Entscheidungsfreiheit der Beteiligten - und der Aufteilung der R?ckfl?sse aus dem Investitionsprojekt treffen. In verschiedenen Modellen wurde genau dieses Problem zu erfassen versucht. In dieser Arbeit wird anhand ausgew?hlter theoretischer Modelle ?berpr?ft, ob eine Modellierung und die Herleitung einer effizienten L?sung des Exitproblems m?glich sind. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:Abk?rzungs- und Symbolverzeichnis41.Einleitung72.Exit bei Wagniskapitalfinanzierungen2.1Darstellung der Exitwege82.2Bedeutung und Probleme der Exitentscheidung102.3Gestaltung der Finanzierungsvertr?ge133.Modelle zur Bestimmung der optimalen Exitentscheidung3.1Entscheidungsmodell von Bascha und Walz173.1.1Modellbeschreibung und Annahmen173.1.2Herleitung der Referenzl?sung und des Marktgleichgewichts193.1.3Optimale Vertragsgestaltung dur...