Durch weitreichende Verbesserungen im Nachrichten-und Transportwesen ist unsere Er­ de kleiner geworden, nicht nur in soziologischer Hinsicht, sondern auch in Bezug auf Handel, Finanzen und M?rkte. Dennoch war in manchen F?llen dies die Ursache f?r wichtige Unw?gbarkeiten, die auf der Wechselwirkung von Zinss?tzen und verschiede­ nen Devisenkursen beruhten. Zwar gibt es die M?glichkeit der Arbitrage, um aus Zins­ bzw. Kursdifferenzen Gewinn zu erzielen, jedoch m?chte der gr??te Teil der Marktteil­ nehmer die oben erw?hnten Schwierigkeiten lediglich umgehen. Hier sind die Finanzin­ stitute gefragt! Unterschiede im Zinsniveau sowie Wechselkursschwankungen erschweren Importeuren und Exporteuren die Preisfestsetzung. Diese k?nnen sich heute dagegen absichern, in­ dem sie Devisen per Termin kaufen bzw. verkaufen oder durch b?rslich gehandelte Futu­ res-Kontrakte Risiken ausschlie?en. Diesen Gesch?ften liegen vorgegebene Verpflich­ tungen an oder bis zu einem fe~lgesetzten Termin zugrunde. Die Termin-und Futures­ m?rkte erm?glichen also den Schutz vor unvorhergesehenen, starken Kursschwankun­ gen; zur Absicherung gegen gewisse andere, dem Welthandel zur Zeit eigene Risikofor­ men sind sie jedoch nicht angemessen. Im September 1982 hat die Philadelphia Stock Exchange ein neues, n?tzliches Finanzin­ strument b?rslich eingef?hrt, das man als die dritte Dimension des Devisengesch?ftes be­ zeichnen k?nnte: Die Option auf Wechselkurse hietet die M?glichkeit, Risiken abzusi­ chern, so bei...