An den Finanzm?rkten kommt es immer wieder zu ungew?hnlichen und unvorhergesehenen Marktbewegungen, wie die Kursblase am Neuen Markt Ende der 1990er, die sich durch rapide und besonders starke Aktienkursanstiege auszeichnete, die wenige Jahre darauf allerdings platzte und den ebenso schnellen und starken Abfall der Kurse mit sich brachte. Die herrschende finanzwirtschaftliche Theorie, in Form der neoklassischen Kapitalmarkttheorie, erkl?rt ein solches Ph?nomen mit einer '(...) abrupten, besonders signifikanten und im Voraus nicht antizipierbaren Verschlechterung der fundamentalen Rahmenbedingungen (...)'.Die Kursabf?lle werden dann auf den sich einstellenden, besonders ung?nstigen Umweltzustand, aus der Menge aller m?glichen Umweltzust?nde, zur?ckgef?hrt. Doch sind diese Begr?ndungen in der Realit?t haltbar? So waren die Kursanstiege im Neuen Markt absurd hoch und h?tten selbst mit den optimistischsten Prognosen kaum vorhergesagt werden k?nnen. Diese und andere Ph?nomene gaben Wirtschaftswissenschaftlern und Psychologen den Anlass, psychologische Einfl?sse auf die Preisbildung an Finanzm?rkten zu untersuchen und verhaltenswissenschaftliche Erkenntnisse in die Modellbildung einzubeziehen. Aus diesen Bem?hungen heraus entstand die Behavioral Finance. Sie versucht mehr Realit?tsn?he in die Preisbildungsmodelle einzubringen, indem die sehr restriktiven Annahmen bez?glich der Rationalit?t des Investors und der Effizienz der M?rkte der Kapitalmarkttheorie widerlegt und durc...