Книга "Zeitvariable Risikopr?mien als Erkl?rung f?r Marktanomalien".Kapitalmarkttheoretische Modelle dienen zur Bewertung unsicherer zuk?nftiger Zahlungsstr?me. Die verschiedenen kapitalmarktheoretischen Modelle unterscheiden sich dabei vor allem in der expliziten Bestimmung der relevanten Risikofaktoren. F?r mehr als zwei Jahrzehnte galt das Capital Asset Pricing Model (CAPM) in Verbindung mit der Markteffizienztheorie als das dominierende Kapitalmarktmodell in der Wissenschaft wie auch in der Praxis. Demzufolge schwanken Aktienrenditen nur zuf?llig um eine konstante risikoadjustierte Rendite, wobei das Risiko von Aktien durch ihre Korrelation mit dem Marktportfolio definiert wird. Die realisierten Renditen weichen nur zuf?llig von den durch das CAPM prognostizierten Renditen ab, wodurch zuk?nftige Aktienkurse nicht prognostizierbar sind und im Zeitablauf einem Random Walk folgen.Der in dieser Arbeit verfolgte Erkl?rungsansatz f?r die Existenz von Marktanomalien, der auf der Annahme von zeitvariablen Risikopr?mien beruht, hat in j?ngster Zeit mehr und mehr an Bedeutung gewonnen. Risikoaverse Investoren verlangen Pr?mien f?r die ?bernahme von ?konomischen Risiken. ?ndern sich diese ?konomischen Faktoren, so k?nnen sich sowohl die Risiken f?r Anleger als auch deren Einstellung gegen?ber dem Risiko ?ndern. Starke Schwankungen von Aktienkursen lassen sich nach diesem Ansatz auf ein intertemporales Optimierungsverhalten von Marktakteuren zur?ckf?hren und m?ssen keineswegs...