Die Tatsache, dass Optionsscheinpreise nicht durch Angebot und Nachfrage an einer B?rse gebildet, sondern von den Emittenten laufend festgesetzt werden, f?hrt zum Thema dieses Buches. Es wird vermutet, dass Emissionsh?user die Optionsscheine im Zeitablauf bewusst ?ber- und unterbewerten, um den Gewinn mit dem Handel dieser Derivate zu steigern. Zu Beginn der Laufzeit wird der Optionsschein ?ber dem fairen Preis liegen. Anschlie?end wird der Preis mit abnehmender Restlaufzeit g?nstiger, bis gegen Ende der Laufzeit eine Unterbewertung auftritt. Diese zyklische ?ber- und Unterbewertung im Zeitablauf wird als Life-Cycle-Pricing bezeichnet. Ziel dieser Arbeit ist es, diese Fehlbewertung der Optionsscheine durch die Emittenten empirisch nachzuweisen. Zu diesem Zweck wurden ?ber 10.000 t?gliche Schlusskurse von ausgew?hlten Optionsscheinen und dazu passenden b?rsengehandelten Optionen erfasst und mit einem Optionsbewertungsmodell ausgewertet und verglichen.