Wandelanleihen geh?ren zu den hybriden Finanzanlageinstrumenten, da sie sowohl einen Anleihe- als auch einen Optionscharakter aufweisen. Diese Mischanlageform, die aus Eigen- und Fremdkapitalkomponenten besteht, genie?t vor Allem in wenig vorhersehbaren M?rkten und bei hoher Volatilit?t der Aktienkurse ein gesteigertes Interesse. Die zunehmende Pr?senz von Wandelanleihen wirft unweigerlich die Frage nach einem einheitlichen, verl?sslichen und praktikablen Bewertungsmodell auf. Diese Arbeit vergleicht und untersucht die g?ngigen Bewertungsmodelle f?r Wandelschuldverschreibungen. Das Binomialmodell und das Black-Scholes-Modell sind hierbei von ?bergeordneter Bedeutung. Die Tatsache, dass immer noch mehrere verschiedene Ans?tze zur Bewertung dieser Finanzinstrumente in der Praxis eingesetzt werden, zeigt, dass es bisher noch nicht gelungen ist ein perfektes Bewertungsmodell zu entwickeln. Ein Modell, das f?r die Bewertung eines Finanzinstrumentes dienen soll, muss sich, neben den genannten Anforderungen, vor Allem an den tats?chlichen Preisen an den Finanzm?rkten messen lassen. Diese Arbeit versucht zu er?rtern, inwieweit jedes einzelne Modell unter bestimmten Marktbedingungen valide Ergebnisse liefern kann und welche Ans?tze unter Umst?nden verzerrte Ergebnisse erzeugen.